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图4 美国4月PMI大幅下滑资料来源：Wind，瑞达期货研究院图5 一季度经济陷入萎缩资料来源：Wind，瑞达期货研究院2．就业市场遭受重创，零售销售大幅放缓美国就业市场遭受重创，失业率或接近大萧条时期水平。为遏制新冠病毒传播，美国各地都采取了“封锁措施”，这不仅对经济造成了打击，还导致部分企业倒闭、失业率飙升。美国截至4月18日当周初请失业金人数连续第三周回落，但续请失业金人数续创历史新高，五周累计领取失业金人数达到2650万人，为大萧条以来美国劳动力市场最严重的衰退。据CNBC，美国经济抹去自大衰退时期以来的所有新增就业岗位。假设所有申领失业金的人都被算作失业人员，则最新数据或反映出4月失业率可能为20%左右，为2009年经济衰退后10%峰值的两倍。另外，当地时间4月26日，白宫经济顾问凯文·哈塞特表示，由新冠肺炎疫情造成的美国经济停滞是一次历史性的打击，可能会将美国本月的失业率推高至16%或者更高。

上述华南大型基金子公司人士也坦言，对于过去没有做相应积累和准备的子公司来讲，短时间很难有大的发展和突破。“从类通道业务向主动管理业务转型也不失为一种转型的方法。全部停掉过去所有的通道业务，不顾实际困难往主动管理业务方向转型，未必适合所有的公司，反而会给公司带来致命性的打击和风险。各家公司还是需要根据自身优势制定转型方案。”

受疫情影响，欧元区各国工业产出率均出现下滑。疫情较为严重的意大利工业产出受到较大的冲击。目前来看，疫情的影响仍将持续，3月的工业产出数据或进一步下滑。另一方面，欧元区4月Sentix投资者信心指数录得-42.9，创历史新低。Sentix公司执行董事称，4月份经济衰退的力度要比3月份大得多，且情况比2009年金融危机时要糟糕得多。迄今为止的经济预测低估了经济萎缩的规模，经济衰退的程度会更深，持续的时间也会更长。对于未来的经济前景，国际货币基金组织（IMF）预计，2020年欧元区经济增速将下降7.5%，低于全球3%的平均降幅。欧洲央行行长拉加德则表示，在最严峻的情况下，欧元区经济增速在今年可能萎缩15%，面临近一个世纪以来最为严重的衰退。面对“经济寒冬”，欧元区的政策决策者们预计将持续加码刺激措施。

吴兴武：医药板块内部结构性分化严重，基本上涨幅比较好的股票大部分集中于头部的龙头企业。从历史经验来看，优质医药企业的PE估值一般来讲都是比较偏贵的，大部分的PE/G都在1.5~2之间的水平，这是给长期的赛道和高成长的合理溢价。在目前阶段，优质医药股的估值在可接受的范围内。从概率上来讲，未来半年到一年，这些龙头企业的股价涨幅较难重复过去半年的走势，但放眼两年、或者更长的时间来看，优质公司的股价仍然可以继续上涨。

责任编辑：祝加贝【黄金技术面分析】日线上今日若是黄金跌破1500支撑，那么今日可能黄金会再次触底至下方1488低点。黄金短期四小时反弹上行力度也不强，四小时目前K线运行在布林带中轨下方，布林带张口偏下行风险，KDJ指标死叉运行。操作上四小时短期也反弹力度不强，四小时上方依旧受阻于十日均线1512-1515区间压制，操作上欧盘期间反弹至1512去做空单，若是站上1520可以在晚间美盘延续多单，目标可能1530．

自9月26日以来美联储加息以来，美元连续6日走强，再次站上96关口。国际金融市场再次失去平衡。国庆期间，美国、欧洲、中国香港股市因一系列原因经历巨震。同时，美联储重量级官员轮番上阵唱多美国经济，再叠加各种超预期的经济数据，美债收益率开始暴力上涨。先是美联储主席鲍威尔表示，大量数据显示美国经济“看起来非常好”，稳定的低通胀得以与超低失业率伴生，且当前的利率远未达到中性利率，暗示加息进程仍将持续不短的时间。